Автобизнес / События

Компания «Рольф» диверсифицировала свой кредитный портфель и вышла на публичный рынок облигаций через Московскую Биржу. Облигации ценой по 1 000 рублей каждая размещены на три года в объеме трех миллиардов рублей по купонной ставке 10,45%

Под звуки колокола Московской Биржи официально стартовал процесс выпуска облигаций «Рольфа». Финансовый директор компании Александра Озерянова рассказала, что планы по размещению облигаций возникли еще в 2016 году: «Тогда у нашей компании была не столь совершенная, как сейчас, организационная структура. Кроме того, в течение последующих двух лет Центральный Банк, как известно, снижал ставку рефинансирования. Размещать облигации во время этого процесса – неправильно. В мае 2018 года стало понятно, что период снижения ставки закончился, и мы начали подготовку к выпуску облигаций».

Объем займа составил три миллиарда рублей, срок обращения облигаций, номинал которых составляет одну тысячу рублей – три года. При этом купонная ставка установлена на уровне 10,45%, а выплата купона будет производиться ежеквартально.

«Для того чтобы размещение облигаций было эффективным, чтобы они уверенно обращались на вторичном рынке, минимально возможный уровень размещения составляет три-четыре миллиарда рублей. С этого уровня мы и начали», – уточнила Александра Озерянова.

Организаторами выпуска выступили Газпромбанк, ВТБ Капитал и Сбербанк КИБ.

«В нашем понимании сделка прошла идеально, как по учебнику. Всего у нас сейчас 15 крупных инвесторов. При этом порядка 3% инвесторов – это физические лица. Нам приятно, что таким образом люди проявляют уважение к нашей компании и уверенность в нашей кредитоспособности», – считает директор департамента казначейства и управления рисками «Рольф» Владимир Козинец.

Представители Московской Биржи в свою очередь заверили, что рады новому партнерству и тому что «Рольф» стал сотрудничать с биржей в качестве эмитента. Надо заметить, что за последние полтора года на бирже произошла большая эволюция в легализации всех бизнес-процессов при выпуске облигаций. Многие громоздкие прежде финансовые инструменты оказались оцифрованы. К примеру, движение «коротких» облигаций теперь отслеживается в электронном формате, а управление ими все чаще осуществляется через личный кабинет эмитента.

По словам Владимира Козинца, долговая нагрузка «Рольфа» сейчас составляет 1,8 [чистый долг/EBITDA. – Прим. ред.]: «У нас есть запас по увеличению бондов. Но любые действия в этой сфере будут происходить в рамках утвержденной финансовой политики компании, которая не позволит нам увеличить долговую нагрузку выше 2,0-2,5. Сейчас, выйдя на рынок облигаций, мы диверсифицировали свой кредитный портфель. Это задел на будущее. И дальнейшие объемы выпуска облигаций будут зависеть от конъюнктуры банковских кредитов, долговой нагрузки, потребности в заемных средствах для обеспечения оборотного капитала. Пока в этом году дополнительных выпусков облигаций мы больше не планируем».

Можно добавить, что в масштабах оборотного капитала «Рольфа» три миллиарда рублей это не очень большая сумма. Только запасы по новым автомобилям оцениваются компанией в 25 миллиардов рублей. За 2018 год «Рольф» реализовал 96,7 тысячи новых машин и 64,3 тысячи автомобилей с пробегом.

Алексей Сергеев,
«АвтоБизнесРевю»